欧宝平台(中国)官方网站

　　欧宝平台公司发布业绩快报，2023年预计实现营收675.76亿/yoy+24.15%，归母净利67.17亿/yoy+33.52%，归母净利率达9.9%/yoy+0.7pct，扣非净利66.55亿/yoy+35.78%，好于我们预期（65.06亿）。受益暑期海南客流修复，营收同比平稳增长。公司23年以来加强收益管理，盈利能力同比改善。展望24年，京沪两大机场租金协议重签有望增厚利润，23年12月三亚国际免税城C区开业进一步优化体验，或贡献客流增量，催化剂丰富有望提振市场情绪。我们预计23/24/25EEPS 3.25/3.95/4.52元，目标价98.75元（对应25x24PE，参考可比公司Wind一致预期24年PE均值18X，机场租金减免、储备项目开业、市内店政策或催化市场情绪，公司规模/运营/供应链先发优势明显），维持“买入”。

　　据三亚发布，2023.12.28全球美妆广场三亚国际免税城C区正式开业。C区建筑面积达7.8万㎡，是全球唯一一家以美妆和香化为主体的独栋商业综合体，共引进132个香化品牌，总运营品牌达176个。海棠湾免税城A/B/C三区有机连接，实现有效扩容，有望优化购物体验，带动客流量和转化率提升。元旦假期海南离岛免税销售温和增长，客单价有所承压。据海口海关，元旦假期（23.12.30-24.1.1）离岛免税实现购物金额4.75亿，yoy+13%，免税购物人数6.57万人次，yoy+53%，人均消费7228元，yoy-25.7%。

　　参考业绩快报，考虑毛利率变化趋势和机场租金调整影响，我们预计23/24/25EEPS为3.25/3.95/4.52元（前值：3.14/4.19/5.48元），目标价98.75元（对应25x24PE，参考可比公司一致预期24年PE均值18X，机场租金减免、储备项目开业、市内店政策或催化市场情绪，长期看规模/运营/供应链先发优势明显，考虑离岛免税进入平稳发展期，缩小溢价幅度）。

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

　　特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬欧宝平台。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。

　　东莞证券给予万华化学买入评级，2023年三季报点评：2023Q3归母净利同比+28%，单季毛利率同环比改善

　　中国中免：2023年Q4略超预期，盈利持续优化值得期待（群益证券研报）

　　财经早参丨“王一博概念股”大跌近78%，公司回应；国泰航空回应客机被撞；春节假期小型客车免费通行9天；特朗普大选首战告捷

　　知名“双一流”大学教授，被11名硕士、博士研究生集体实名举报学术不端！校方回应……

　　2023年我国GDP超过126万亿元，增速比2022年加快2.2个百分点